【钜亨网编译吕佩忆 综合外电】

根据标准普尔的资料，中国的公司债市场已达 14.2 兆美元，为全球最大。在经历一段时间迅速的成长，中国的企业负债水准已达到令分析师深感忧心的程度，避免「殭尸」银行与企业的声浪大起。

《CNNMoney》报导指出，专家认为许多公司债都是由经营不善的公司所发行，而且这些企业可能面临偿债能力的问题，特别是在经济走缓的时候。Capital Economics 的 Julian Evans-Pritchard 指出，高负债的风险在于可能创造出没有获利的殭尸银行和殭尸企业，进一步拖累整体经济。

JPMorgan 的分析师说，随着中国的经济走软，许多企业的投资报酬也开始下滑，企业面临利率升高，偿债更形困难。事实上，中国的情况已经开始变得复杂。今年初，几间太阳能公司无法偿还公司债，还有几间小公司也跟着发生相同的问题。

《Business Insider》报导，兴业银行的分析师 Wei Yao 指出，中国的负债问题在于民间企业，所以，生产者物价指数通缩可能导致的负债问题，将比消费者物价指数通缩来得还要严重。这个问题应该透过整合产能以及债务重整来解决，而不是透过针对推升投资需求的振兴方案来带动。

为防止企业债务问题拖累经济，中国官方已开始限制信贷成长。《华尔街日报》指出，中国的经济规画当局已停止核准国营企业发债。但由于长期以来中国企业都被鼓励入不敷出，官方的信贷限缩努力成果仍很有限。

北京面临着如何限制负债成长而不会伤害经济的难题。分析师指出，政府让一些企业违约，其实是好的迹象。违约显示政府致力于改革，将可鼓励消费所带动的成长，而不是信贷所带动的扩张。

中国的银行业面临着很大的问题。第三季中国的外汇存底下滑大于以往，显示投资人看到经济正在减缓，而将资金转向其他地方。

但是，由于中国政府对经济和企业的管制程度非常高，以避免金融体系的危机，中国官方对企业负债的管制，令分析师相信短期之内，中国不太可能发生金融危机。

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